Current macro-economic textbooks provide a fatally misleading description of the money supply process in modern economies. Over the past 20 years Post Keynesian authors have established conclusively that despite strictly-enforced cash reserve requirements, changes in the supply of bank deposits are not determined exogenously by central bank open market operations, but are endogenously determined by changes in bank borrowers demand for credit. Nevertheless the vast majority of undergraduate macroeconomic textbooks continue to teach the highpowered-base money-multiplier paradigm that the supply of money is exogenously determined by the central bank. Few texts recognize that interest rate targeting renders the high-powered base endogenous. This paper summarizes the extent mainstream macroeconomic textbooks are locked in and sticky, and fail both in the teaching of monetary policy and in proper scientific discourse.
This research conducts a meticulous examination of the determinants influencing dividend payout dynamics among firms listed on the Korean Stock Exchange (KSE) from 1995 to 2021, a period characterized by profound economic fluctuations. By leveraging a dynamic panel data model and the Generalized Method of Moments (GMM) for estimation, the study addresses endogeneity concerns while exploring the effects of firm-specific and macroeconomic variables on dividend yields. The investigation delineates three distinct economic phases: normal conditions, financial crises, and the aggregate study period, facilitating a granular understanding of firms’ dividend payout adaptability under varying economic landscapes. Empirical findings underscore the persistence of dividend payments, revealing a variable adjustment speed toward target dividend yields contingent upon the economic context, with an expedited adjustment observed during crises. Crucially, firm profitability emerges as a consistent determinant of dividend yields across all examined periods, whereas the influence of macroeconomic variables is notably more pronounced during periods of economic normalcy. This research elucidates the complex interplay between internal corporate strategies and external economic pressures in shaping dividend policies, thereby enriching the discourse on dividend payout behavior in the context of Korea’s economic evolution from an emerging to a developed market.
Dit boek geeft een uitgebreide beschrijving en interpretatie van de kredietcrisis zoals die in het najaar van 2008 plaats vond. De inhoud betreft een zeer ingewikkelde en veelzijdige materie die op een duidelijke wijze is weergegeven, waarbij theorie en de praktijk bij elkaar komen. Het bevat enerzijds veel informatie over de kredietcrisis en anderzijds een veelzijdigheid aan onderwerpen zoals: waarderingsgrondslagen, financieringsstructuren, informatie, marketing (vooral promotie, sponsoring, merkenstrategie), integriteit, moral hazard, wilsgebreken, aansprakelijkheid, politiek, risico's, risicomanagement en beloningsstructuren. Het onderwerp beslaat de basis van onze economie, namelijk het vertrouwen in onze samenleving en daarmee transparantie en integriteit. De veelzijdigheid van het onderwerp, de theoretische onderbouwingen, de vele praktijkcomponenten en de vele relevante afbeeldingen, maken van dit manifest een boek over de economie in praktijk. Doelgroepen voor dit zijn: de gedupeerden, de politici en beslissers in financiële instellingen, studenten en middelbare scholieren en alle overige geïnteresseerden. Om het boek voor een breed publiek toegankelijk te houden, is de materie op een eenvoudige wijze beschreven waarbij gebruik wordt gemaakt van veel afbeeldingen en eenvoudig taalgebruik.
